美國降息訊號點燃市場信心　比特幣(BTC)一週吸金近 10 億美元

根據 CoinShares 於 24 日（當地時間）發布的最新報告，美國聯準會（Fed）釋出降息訊號後，加密貨幣投資商品市場實現反彈，並連續兩週呈現資金「淨流入」局勢，總流入金額達到 19 億美元（約新台幣 2,641 億元）。其中，以比特幣（BTC）、以太幣（ETH）強勢領漲，連帶帶動 Solana(SOL)、瑞波幣(XRP)、Sui(SUI)、Chainlink(LINK)、Cardano(ADA) 等主流‧替代加密資產的投資情緒回暖。報告指出，此趨勢象徵市場信心逐漸升溫。

報告亦揭露，加密貨幣相關資產管理總規模已升至 404 億美元（約新台幣 5.61 兆元），創下年內新高。此趨勢甚至可能超越 2023 年全年資金流入總額 486 億美元（約新台幣 6.75 兆元）。儘管週中一度因聯準會的「鷹派式降息」（hawkish cut）表態而讓市場情緒趨於保守，但影響很快消散，投資者自週四、週五再度進場，單週末兩日便有高達 7.46 億美元（約新台幣 1,036 億元）資金湧入。

「比特幣無疑是本週最大贏家」，CoinShares 稱，單是 BTC 就吸引了 9.77 億美元（約新台幣 1,358 億元）資金；反觀做空比特幣的產品則出現 350 萬美元（約新台幣 4.9 億元）資金流出，導致該類商品管理資產總額降至僅 8,300 萬美元（約新台幣 115.3 億元），創下近年來最低水準。以太幣同樣表現亮眼，錄得達 7.72 億美元（約新台幣 1,072 億元）的資金淨流入。

在替代幣方面，Solana 吸引了 1 億 2,730 萬美元（約新台幣 177 億元），XRP 為 6,940 萬美元（約新台幣 96.6 億元），Sui、Chainlink 及 Cardano 則分別吸引 210 萬美元（約新台幣 2.9 億元）、190 萬美元（約新台幣 2.6 億元）與 110 萬美元（約新台幣 1.5 億元）。也顯示投資者對替代加密資產的偏好仍在延續。

不過，相較明確方向的單一資產基金，混合型資產基金則出現撤資現象，錄得 3,800 萬美元（約新台幣 52.8 億元）資金外流。「評論」：這或意味投資人傾向選擇具備高確定性的資產，而非廣撒網式的多幣池策略。

國別觀察方面，美國市場表現最為強勁，接收資金高達 18 億美元（約新台幣 2,502 億元），緊隨其後的包括德國（5,160 萬美元）、瑞士（4,730 萬美元）與加拿大（2,100 萬美元）。拉丁美洲與亞洲部分也有資金進入，巴西與澳洲分別吸收 930 萬與 780 萬美元。然而，部分市場卻現資金撤出現象，包括瑞典流出 1,360 萬美元與香港流出 310 萬美元。

值得注意的是，週末過後市場氣氛急轉直下。週一主要加密貨幣價格全面回落，回吐前波漲勢。比特幣單日下跌逾 3%，一度跌破 112,300 美元（約新台幣 1,561 萬元）關卡；以太幣更重挫 6%，至 4,202 美元（約新台幣 584 萬元）以下。瑞波幣跌幅近 5%，Solana 下跌約 7%，而迷因幣狗狗幣（DOGE）更是重挫近 10%。「評論」：此波快速反轉凸顯了加密資產市場依舊受到短期波動與槓桿清算影響。

報告指出，這次急跌發生在投資情緒剛轉正之際，疑似為高漲後的「獲利了結」操作所引發的大幅拋售，並伴隨大量槓桿部位清算。市場分析普遍認為，接下來的走勢將取決於聯準會後續的貨幣政策與宏觀經濟指標變化，特別是利率曲線結構與通膨數據。

「評論」：若市場將本輪回調視為技術性修正，資金有望在短期內回流市場；反之，如若宏觀前景持續轉淡，近期的急跌恐怕將成為再進入熊市的早期警訊。