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本週加密貨幣市場聚焦於將於 9 月 19 日到期的大規模「期權合約到期日」。根據 Deribit 提供的資料，當週比特幣(BTC)期權將有約 3 萬份到期，名目價值高達 35 億美元（約新台幣 4,865 億元）；同期以太幣(ETH)期權亦將有 17 萬 7,500 份到期，總價值達 8.2 億美元（約新台幣 1,134 億元）。合計將有超過 43 億美元（約新台幣 5,978 億元）資產面臨結算，被視為本週市場波動的重要觀察指標。
儘管即將面臨大量「合約到期」，市場預期本次事件將對「現貨價格」造成的影響有限。根據近期趨勢，在美國聯準會（Fed）釋出今（2024）年內可能調降基準利率的信號後，加密貨幣價格普遍走高，市場亦預期期權到期不會引發劇烈波動。這與上一週類似規模的期權到期情況呼應。
衍生品市場方面，數據顯示比特幣「看跌/看漲比率（Put/Call Ratio）」來到 1.2，反映「看空持倉」略多於「看多」，顯示市場信心略有下降。有部分大額未平倉未實現損益（Open Interest）集中於行使價為 14 萬美元（約新台幣 1,946 萬元）與 12 萬美元（約新台幣 1,668 萬元）附近，另有大量賣權合約集中於 9 萬 5,000 美元（約新台幣 1,321 萬元）價位，顯示投資人針對「高位修正情境」有所防備。
同時，比特幣期貨市場的總未平倉合約規模已逼近歷史高點，目前約為 860 億美元（約新台幣 11.95 兆元），暗示機構與大戶的參與度正在攀升。值得注意的是，儘管近期波動性指數（如 Implied Volatility）飆升，但「成交量」卻出現滑落現象，意味著「期貨市場與現貨市場的價格聯動性」正在出現新變化，可能影響未來的市場方向。
從價格表現來看，比特幣目前穩定於 11 萬 8,000 美元（約新台幣 1,640 萬元）附近交易，稍早曾一度回落至 11 萬 6,750 美元（約新台幣 1,623 萬元），隨後迅速反彈至 11 萬 7,000 美元（約新台幣 1,626 萬元）上方，反映出市場仍具備一定支撐力。目前比特幣距離歷史高點僅約下跌 5.6%，在傳統上屬於淡季的 9 月呈現異常強勁走勢。
以太幣則於 4,600 美元（約新台幣 638 萬元）上下整理，維持穩定表現。鏈上代幣中，Hyperlink（HYPE）及幣安幣(BNB)近期雙雙刷新歷史新高，成為市場新的領漲主力；鏈鏈幣(LINK)、雪崩幣(AVAX)、Sui(SUI) 等亦展現上漲趨勢。相較之下，其他大型「山寨幣」普遍處於橫盤整理格局。
整體而言，加密貨幣市場總市值仍穩居約 4.2 兆美元（約新台幣 5,838 兆元）之上，雖出現輕微回調，但與歷史高點仍相當接近。過去數月，自 7 月中以來，市場維持「盤整格局」，目前看來即將到期的期權未必成為引爆行情的催化劑。
評論：儘管期權到期常被認為可能造成市場動盪，但從目前市場預期與歷史數據來看，加密貨幣市場整體結構趨於成熟與穩定。本次事件或許將為判斷「現貨收斂與衍生品走勢差異」提供觀察視角。
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