美國區域銀行聯手打造卡里網路(Cari Network)：用 ZKsync 代幣化存款、主打 FDIC 承保與即時結算

美國多家「區域銀行」正聯手打造以存款為本的數位支付新架構，透過「ZKsync」技術把「傳統銀行存款」代幣化，推動可在機構間即時移轉的「代幣化存款」，並主打資金仍留在銀行體系與監管框架之內，以此與「穩定幣」做出區隔。

根據外電報導，該計畫於 18 日（當地時間）對外公布。參與成員包括「亨廷頓銀行控股公司」、 「第一地平線」、 「M&T 銀行」、 「KeyCorp」與「老國民銀行控股公司」等區域銀行；多家銀行採聯盟模式共同開發名為「卡里網路(Cari Network)」的代幣化存款平台。其核心作法是把客戶既有的「銀行存款」轉換為可在鏈上流通的「數位代幣」，用於銀行與銀行之間的即時轉帳、清算與結算，但設計上避免資金流出銀行系統，降低存款外流風險。

與「穩定幣」不同，卡里網路強調其代幣並非由第三方發行機構額外鑄造，而是直接對應「既有存款」的數位表徵。卡里方面指出，這類代幣化存款在會計與監理定位上仍會留在銀行「資產負債表」內，並沿用既有銀行監管規範；同時也強調在存款保障上，仍屬於「美國聯邦存款保險公司(FDIC)」承保範圍。這樣的安排，被解讀為回應監管機關對穩定幣可能使資金移出傳統銀行、形成類似「影子銀行」風險的疑慮：銀行希望在獲得「24 小時」與「即時結算」效率的同時，也把風險與合規邊界鎖在既有體系內。

在技術架構上，該網路建立於「Matter Labs」所開發的私有、許可型區塊鏈「Prividium」之上。此類「許可型」設計的重點在於僅允許經核准的參與者（例如銀行）進入網路，交易處理可更貼近金融機構對效能與權限控管的需求；同時透過隱私技術強化資料保護，並保留在必要情況下可供監管機關進行「審計」的能力，嘗試在「隱私」與「合規」之間取得平衡。卡里執行長「吉恩·路德維希(Gene Ludwig)」表示，銀行不應只是跟隨數位貨幣的下一步，而是要主動領導；Matter Labs 執行長「亞歷克斯·格魯霍夫斯基(Alex Gluchowski)」也指出，該案例展示了在滿足隱私與合規要求的前提下，金融機構仍能運用區塊鏈提升效率。

從產業脈絡來看，卡里網路反映銀行業正加速補齊由加密原生支付網路帶起的「速度」與全天候清算能力。過去傳統金融機構雖長期研究「代幣化」與區塊鏈，但若採用公開鏈，往往會面臨監管責任、營運風險與資料外洩疑慮；因此，卡里網路以「許可型」架構打造受控環境，被視為在「監管護欄」下取得近似效率的折衷路徑。另據悉，「美國中型銀行聯盟」也對該專案表態支持，顯示區域銀行一方面想升級支付基礎建設，另一方面也希望避免在數位替代品崛起下出現更劇烈的存款轉移。

卡里網路預計於 2026 年擴大推出。參與銀行接下來將分階段測試「代幣化存款」的生成流程、當事方之間的移轉機制，以及如何再轉回一般美元存款形式的兌回路徑。市場關注的是，當「穩定幣」與「中央銀行數位貨幣(CBDC)」的討論持續升溫之際，這種由銀行主導、以合規為前提的「代幣化存款」模式，是否會成為傳統銀行體系在數位支付競賽中的可行選項，並在「ZKsync」等隱私與擴容技術加持下加速落地。

評論：若卡里網路後續能在多銀行、跨系統協作中穩定運行，並把「審計可得性」與「資料最小揭露」做出標準化，它可能不只是在與「穩定幣」競爭支付效率，更是在爭奪「合規數位美元」的話語權；反之，一旦導入成本與治理協調過高，銀行業內部的採用速度仍可能不如加密原生方案來得快。文章最後值得注意的是，無論結果如何，「代幣化存款」、「許可型區塊鏈」與「FDIC」等關鍵概念，正成為銀行回應數位支付變局的主要關鍵詞。