Arthur Hayes：伊朗衝突拖越久，Fed或轉向降息、擴大流動性　比特幣(BTC)有望獲支撐

聯邦準備理事會(Fed)可能因應與「伊朗」相關的軍事衝突成本，放緩原本偏「鷹派」的立場並擴大「流動性」，一旦成真，包含「比特幣(BTC)」在內的加密市場可望獲得支撐。BitMEX 共同創辦人 Arthur Hayes（亞瑟·海斯）指出，美國在中東軍事介入拖得越久，Fed 就越可能走向「降息」與「貨幣寬鬆」，進而推升風險資產情緒。

根據 Arthur Hayes（亞瑟·海斯）於 2 日（當地時間）發布的部落格文章，他回顧 1985 年以來的歷史案例，認為每當美國總統在中東採取軍事行動，Fed 經常透過「降息」或更寬鬆的金融環境來協助承擔戰爭與相關支出。他的核心論點是：若「川普總統」在伊朗的「國家重建」等高成本行動上投入得越深，Fed 越可能選擇降低資金「價格」（利率）並提高資金「數量」（市場流動性），以支撐美國政府目標。

海斯舉例說明，包含 1990 年波灣戰爭、2001 年 911 事件後的「反恐戰爭」，以及 2009 年阿富汗增兵（surge）階段，美國貨幣政策都曾出現偏寬鬆的取向。其解讀是，當「地緣政治風險」升高時，財政壓力往往同步擴大，政策端更可能透過寬鬆金融條件吸收衝擊，避免市場劇烈失序。這種政策組合若再次上演，對「加密資產」等高波動風險標的通常偏利多。

這番評論的背景，來自週末期間以色列與美國對伊朗發動連續空襲的消息；報導並提到伊朗最高領袖阿里·哈梅內伊（Ali Khamenei）死亡，「川普總統」也被指稱表態將延續作戰行動。在市場端，投資人關切的焦點不僅是衝突是否擴大，更包括原油價格走勢、通膨路徑變化，以及 Fed 在「抗通膨」與「支撐財政/穩定金融」之間如何取捨所帶來的不確定性。

不過，海斯並未鼓勵立即重倉追價，而是強調應避免「過早下注」。他認為，外界無法確定美國是否會為重塑伊朗政治版圖投入「數十億美元、甚至數兆美元」等級的資源，也無法預測過程中產生的地緣政治與金融市場痛感，政治層面能承受多久。他因此主張較合理的策略是先「觀望」，等待更明確的政策訊號出現。

海斯也給出他認定較關鍵的進場節點：當 Fed 真正開始「降息」或啟動明確的「放水」以支援政府目標的「剛發生之後」，才可能形成對「比特幣(BTC)」與主要山寨幣更友善的環境。其邏輯在於，流動性擴張往往是風險偏好回升的重要催化劑，資金在尋找報酬時更可能外溢至加密市場，帶動整體估值修復。

鏈上與社群分析機構 Santiment 也提供了情緒面的補充。其統計顯示，在以色列—美國空襲伊朗後的週末，加密社群中「World War 3（第三次世界大戰）」的討論量明顯飆升；但若與 2025 年 6 月以色列攻擊伊朗核與軍事設施、衝突延燒 12 天時相比，這次的提及量仍低得多，意味著市場雖緊張，但尚未完全進入失控式恐慌。

宏觀市場觀察方面，《The Kobeissi Letter》則援引美股指數期貨表現指出，開盤情緒並不像「接近 WW3」的狀態；報告提到油價在開盤跳空上漲後已回吐約一半漲幅，S&P 500 指數跌幅也不到 1%。整體來看，傳統金融市場更像是「等待更多資訊」而非全面恐慌。

評論：短線新聞標題雖可能放大波動，但加密市場最終仍高度取決於「Fed」下一步是否釋出更寬鬆的政策路徑。若「降息」或「流動性」擴張訊號轉趨明確，資金風向可能再次有利於「比特幣(BTC)」等加密資產；反之，在政策尚未轉向前，市場更可能維持震盪並持續觀望地緣政治與通膨變化。