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根據韓國《TokenPost》的報導，於 12 月 4 日，香港保險監管機構正積極推動針對加密貨幣設立嚴格規範，以引導傳統保險資本安全進入數位資產市場。新措施允許保險公司配置數位資產，但需承擔高風險資本要求，凸顯監管機構對此領域的審慎態度。
香港保險業監管局（Insurance Authority，簡稱 IA）提出新的最低資本標準草案，將對保險公司持有的比特幣(BTC)、以太幣(ETH) 等「無擔保加密貨幣」課以「100%風險資本費率」。也就是說，保險公司若投資加密貨幣，其持有金額必須以自身資本完全覆蓋，反映其高波動與流動性風險特性。根據公告，監管當局計畫自 2024 年 2 月起展開為期三個月的公眾諮詢，待討論成形後再推進立法程序。
相較之下，監管草案中特別針對穩定幣（如 USDT、USDC）進行差別性規範，若穩定幣具備法幣儲備支持並受監管監督，其風險評級將依據支撐資產品質調整，資本費率可能低於 100%。這樣的設計體現出香港政府在「金融穩定」與「金融創新」之間的政策平衡。
此次草案也釋出關鍵訊號——雖允許保險資本進軍加密貨幣市場，但其高門檻設定意味僅有資本實力雄厚、風控能力佳的大型保險公司方能參與。此舉形同設立一道保護牆，避免投機資金過度湧入而擾亂市場秩序。IA 也正考慮擴大保險資本可投資範圍，延伸至政府重點項目的數位基礎設施領域。
評論：這種分類式監管將加密資產細分為不同風險層級，有助於建立更明確、可預測的制度框架。對支持監管合規的機構投資者而言，此舉可降低政策不確定性，進而釋放長期資本。
同時，此舉亦是香港強化其亞洲「加密貨幣中心」地位的最新一環。今年以來，香港已推出虛擬資產交易所牌照制度、研擬穩定幣發行人規範，且不斷優化規則，以吸引全球區塊鏈創新企業及金融機構進駐。
例如在 11 月舉辦的香港金融科技週中，香港證券及期貨事務監察委員會（SFC）行政總裁梁鳳儀（Julia Leung）公開表示，將推動當地合規交易平台與全球訂單簿接軌，強調向全球流動性開放是引導市場成熟的重要策略。
整體而言，香港希望利用傳統金融強項，引入數字資產市場，同時注重投資人保護與市場透明度。監管機構預計透過商品多樣化、鼓勵交易所流動性提升等措施，逐步打造符合國際標準的投資環境。儘管目前香港的加密貨幣交易量仍遠低於美國等市場，但當局已展現持續優化法規與制度設計的決心。
評論：這項政策象徵了傳統金融與加密世界整合的起點，未來若實施得當，將有機會推動大型法人資金進入，更進一步強化數位資產的正規化進程。惟對資本門檻較高的限制，也意味著市場開放將更趨精英導向，短期內資金湧入可能有限。
關鍵詞：數位資產、保險業監管局、穩定幣、比特幣(BTC)、以太幣(ETH)、資本費率、機構投資者、香港加密貨幣政策
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