FDIC開放銀行子公司發行穩定幣　區塊鏈協會轟收益禁令將扼殺創新

美聯邦存款保險公司（FDIC）近日提出一項新建議，將允許銀行透過旗下子公司發行穩定幣，消息一出，引發加密貨幣業界對傳統金融機構主導監管架構的強烈反彈。

根據 CoinDesk 的報導，於 24 日（當地時間），區塊鏈協會聯同逾 125 間加密貨幣企業及組織，向美國參議院銀行委員會遞交聯名信，反對 GENIUS 穩定幣監管框架中的一項條款。該條款禁止第三方平台向穩定幣持有者提供任何類型的收益計畫，等同禁絕穩定幣項目提供類似利息的回饋模式。

這類收益共享限制引發業界擔憂。區塊鏈協會認為，若此規範落實，將嚴重抑制市場上的創新能力，也會損害公平競爭。協會指出，早在傳統信用卡公司與銀行業者之中，就已存在類似的獎勵回饋制度，因此穩定幣提供收益僅屬正當競爭手段之一。強行禁止僅會讓「傳統金融」受益，對加密平台構成不公平競爭。

協會進一步強調，在通膨壓力日漸加重的背景下，穩定幣收益回饋對消費者具有實質幫助。若要實現穩定幣作為支付工具的潛力，則須確保其能與其他支付手段—例如信用卡或儲蓄帳戶—在市場中公平競爭。自由市場的運作基礎正是回饋與激勵機制。

另一方面，FDIC 當日也同步公布草案，允許銀行可透過合規的子公司來發行自身穩定幣。根據新規，銀行及其子公司需滿足所有 FDIC 設定的財務監管與儲備金標準，這是美國監管機關首次正式為現行金融機構發行穩定幣開啟合法化之門。

然而，傳統銀行業者長期以來對穩定幣收益計畫持保留態度。他們擔憂，這些新型金融工具提供的額外利息將吸引資金流失，進一步削弱銀行的放貸能力。部分銀行遊說機構也不斷向監管機關施壓，要求加強對相關數位資產的限制。

對此，區塊鏈協會嚴正反駁，指出「穩定幣收益損及銀行與地區信用市場」的論點缺乏足夠資料支持。協會強調，貸款行為並非僅建立於客戶存款之上，將此作為強化限制的理由並不充分。

評論：從整體來看，穩定幣收益的限制問題反映出加密產業與傳統金融間日益加劇的利益錯綜衝突。一旦過度傾向銀行業監管需求，將可能犧牲區塊鏈發展的「核心價值」——如開放性與去中心化。雖然 FDIC 的提案象徵穩定幣進入主流金融體系邁出一大步，但若未能建立清楚、透明及公平的監管準則，恐導致數位資產創新遭長期壓抑。

結語：穩定幣的監管方向將直接影響未來去中心化金融（DeFi）平台的收益模式與可持續發展路徑。如何在「推動創新」與「維護穩定」之間取得平衡，考驗監管機構能否制定出真正公平、開放、多元的競爭環境。

關鍵詞：穩定幣、收益共享、區塊鏈協會、FDIC、GENIUS 框架、銀行監管、數位資產監管