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以太幣(ETH)近期價格表現雖然停滯，但其在去中心化金融（DeFi）領域的影響力反而持續擴大。根據最新數據顯示，即使在 Layer 2 區塊鏈與其他競爭者成長的背景下，以太坊仍穩坐 DeFi 大宗收益活動的「核心據點」，不論是在區塊鏈使用量還是實際收益創造表現上均明顯勝出其他公鏈。
根據 On-Chain Foundation 研究主管 Leon Waidmann 分享的數據指出，截至目前，以太坊主網穩定掌握了總體 DeFi 借貸收益的 80% 至 90%。這一結果顯示，即使 Base、Plasma、Arbitrum 等 Layer 2 解決方案持續擴張，以太坊在資產安全與收益生成層面仍具有無可取代的優勢。
DeFi 借貸收益主要來自借貸利息、手續費與質押獎勵等，而這些資金流動大多仍以以太坊為主。Waidmann 補充指出，以太坊不僅僅是交易的承載平台，更是整個收益結構的「中樞引擎」。
在 DeFi 生態系中，Aave 無疑是目前最具代表性的借貸協議之一。數據顯示，Aave 在以太坊主網負責了超過 50% 的借貸流動性，並佔據活躍借貸交易的 60%。2025 年度粗估，該協議全年創造了約高達 8.85 億美元（約新台幣 130 億元）的手續費收益。
評論：上述表現凸顯出 DeFi 信用市場向安全與流動性集中平台靠攏的趨勢，而以太坊主網成為這場資金聚焦的「最後歸宿」。儘管 Layer 2 將使用者體驗與交易速度推向更高水準，但價值的儲藏與最終結算仍牢牢維持在以太坊上。
除了收益面，以太坊近期在鏈上活躍度方面也取得亮眼表現。根據加密分析師 Joseph Young 指出，每週約有 240 萬個鏈上錢包地址積極與以太坊網路互動，接近歷史最高水準。這反映出不論是個人投資者、機構參與者還是 DeFi 應用開發者，對以太坊的需求與參與熱度依然受到強勁支撐。
尤其是在穩定幣、代幣化資產與區塊鏈隱私基礎設施等應用領域中，關鍵項目大多仍架構在以太坊之上，凸顯其長期使用價值與市場黏著度。
評論：即使用戶與交易根據用途被分散至各大 Layer 2 解決方案，但實際結算與手續費的獲利權重依然回歸以太坊主網，顯現它於 DeFi 信任機制中的不可取代角色。
面臨價格低迷環境，以太坊正在向功能性與基礎建設本質靠攏，逐漸成為整體加密貨幣生態中無可避免的金融核心架構。這股趨勢說明，即使市場情緒波動，基本面的力量依然穩步向上。
資料來源：TokenPost，24 日（當地時間）
關鍵詞強調：以太幣、以太坊、DeFi、Aave、Layer 2、收益、活躍地址、手續費、主網
評論：投資人可持續關注 Aave、Lido 等核心協議動向，作為評估以太坊生態鏈穩健性的指標。以太坊若能持續吸納 Layer 2 建構之價值，將有望在未來數年鞏固其作為全球加密金融基礎架構的地位。
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