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根據彭博（Bloomberg）於 12 月 15 日（當地時間）的報導，儘管近期比特幣(BTC)與微策略(MicroStrategy, MSTR)股價雙雙下跌，但紐約州公務員退休基金（New York State Common Retirement Fund）依然選擇擴大其對 MSTR 的持倉，顯示該基金對於加密資產長期前景仍具信心。
本週比特幣價格下跌 3.5％，報至 86,214 美元，受此拖累，作為「比特幣大戶」的微策略（MSTR）股價單日重挫超過 7%。儘管市場呈現下行趨勢，紐約州公務員退休基金依然於當日增持 MSTR，根據最新文件資料，該基金現持有價值約 1 億 1,380 萬美元的 MSTR 股票，占總股份約 0.10%。這筆投資雖在總資產中僅佔極小比例，但考量到基金總規模高達 2,840 億美元，如此操作仍具代表性。
MSTR 被廣泛認為是「比特幣概念股」，原因在於其大部分公司資產直接投入比特幣，導致其股價與比特幣行情高度連動。12 月 15 日當天，MSTR 盤中最低曾跌至 163.55 美元，當日交易量達 1,400 萬股，成交總額高達 23.2 億美元。
公共退休基金此舉，代表其在面對劇烈市場波動時，未選擇全面撤出，而是維持甚至增加對加密貨幣相關資產的敞口。評論：此種選擇性投資策略可視為一種「分散風險」的手段，也反映了部分傳統機構對加密資產採取長線觀點。
紐約州退休基金約 40% 投資於上市股票，其餘資產分佈於債券、不動產、私募與替代性資產。在這種高度多元化配置中，將少量部位分配至與比特幣密切相關的 MSTR，正是一種風險調控下的高槓桿配置。
不僅僅是紐約州，其他州退休基金也出現類似趨勢，如新澤西州的公務員退休基金同樣增加 MSTR 持有量。這種透過股票而非加密貨幣本身達成「間接曝險」的行為，反映出機構投資人正尋求合規框架下參與數位資產市場的替代路徑。
微策略在 2023 年持續加碼比特幣。今年第二季，公司再度購入 10,645 枚比特幣，總價約 9 億 8,030 萬美元，平均成本約為每枚 92,098 美元，總持倉因此來到 67.1 萬枚 BTC，穩居全球上市公司中比特幣最大持有者之首。
評論：微策略強勢持幣的策略置其股價於如同比特幣的槓桿資產之位置。2023 年 7 月股價曾高達 450 美元，至今已回落逾 62%。不過，公司最新披露指出，其設立高達 14.4 億美元的現金儲備，目的在於未來一年或兩年內應對債務與盈餘分配壓力，減少賤價拋售比特幣之風險。
綜觀整體情勢，紐約州退休基金的操作呈現一種趨勢：即便價格波動劇烈，部分機構仍選擇以極低比重持續暴露於加密資產相關投資，並未盲目跟隨行情而出逃。評論：這種行為模式或許反映出機構投資人正在將比特幣視為長線的「替代資產」，而非僅為短線投機工具。
關鍵詞包括：比特幣(BTC)、微策略(MSTR)、紐約州退休基金、機構投資、加密資產、長線佈局、間接曝險、槓桿資產、分散風險。
若後市比特幣價格回到上升通道，這類低點加碼的行動亦可能成為高報酬率的機會點。無論結果如何，可確定的是，傳統機構已不再完全迴避加密資產，而是著眼於長期結構性趨勢上做出前瞻性布局。
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