VeraChain 爆退款條款爭議！B 輪投資曝 2,500 萬美元特惠疑雲

根據美國加密貨幣媒體 Unchained 於 8 日（當地時間）的報導，有關 VeraChain（暫譯）於 B 輪融資中，向投資者提供 2,500 萬美元可退款選項的消息，引發業界關注。不過，該專案共同創辦人 Smokey the Vera 迅速在社群平台發表聲明，駁斥報導內容「不準確且不完整」，強調所有投資人皆在相同條件下進行投資。

報導指出，VeraChain 與 Brevan Howard 投資機構旗下加密基金 Nova Digital 簽訂協議，當中載明於 2024 年 4 月進行 B 輪投資時，Nova 獲得高達 2,500 萬美元的退款權利，該權益於 2025 年 2 月 6 日起生效，有效期長達一年，屆時可選擇申請部分或全額資金退還。

此外，Unchained 表示其取得一份雙方簽署的「附屬協議（Side Letter）」，文件由 VeraChain 的法律顧問 Jonathan Ip 與 Nova 負責人 Carol Reynolds 簽署，清楚列明此項退款條款。

面對爭議，Smokey the Vera 強調報導內容斷章取義，「Brevan 是透過與所有其他投資者相同的主契約參與融資，並無特殊待遇」。他補充，Nova 是一個新設立、由 Brevan 阿布達比辦公室主導的流動性基金，自數個月前便開始主動主導 VeraChain 的 B 輪募資。

他表示：「儘管 Nova 的資金結構可能包含多項商業協議，但基本投資條件與所有其他投資人完全一致，並未違反任何公平原則。」

評論：此次事件焦點在於「退款條款」是否構成「特惠條件」。若 VeraChain 僅對個別投資人提供額外保護，可能損害其他投資者與社群對項目的信任。不過，目前尚需進一步確認該附屬協議是否掛靠主契約、以及其他投資人是否同樣擁有該選擇權。

根據 TokenPost 的分析，此事件揭示市場對投資條件透明度與風險控管手段的高度關注。附屬協議作為常見的機制之一，已在加密投資領域逐漸標準化，未來或可能成為專案披露義務及治理規範討論的一環。

詞彙補充：

- 附屬協議（Side Letter）：與主要投資契約分開，為個別投資人提供額外條件的文件。

- TGE（Token Generation Event）：指區塊鏈項目正式發行代幣的重大事件。

- B 輪投資（Series B）：創業公司繼種子輪與 A 輪之後的重要募資階段，主要用於拓展產品與用戶。